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经济景气度稳中向好 内在增长动力温和增强

发布时间:2017-04-07 11:32 来源:网络整理

  ——上海证券报·首席经济学家2017年第一季度宏观经济调查报告

  2017年第一季度经济数据即将公布,本报发布“上海证券报——首席经济学家季度经济形势调查报告”,参与本次调查的11家银行和券商等境内外金融机构首席经济学家、宏观经济研究专家及宏观经济研究团队,大多对当前中国宏观经济景气度的判断转为“正常”,显示当前宏观经济短期向好趋势不变。从这些机构对2017年第一季度GDP、价格水平、流动性及宏观政策等指标变化所作的预测与分析看,短期经济数据继续转好,经济增长的内在动力有所增强。

  调查结果显示,2017年第一季度,预期GDP同比增长6.75%,比2016年全年GDP同比增长6.7%水平有所上升;预期CPI同比增长1.78%,与2016年全年CPI同比增长2.0%相比小幅下降;PPI同比增长继续扩大,但当前通胀压力温和;预期2017年3月末M2同比增长11.08%,与2016年12月末的11.3%数据相比继续下降。总体来看,受到2016年第四季度以来投资增速全面回升的较大影响,2017年第一季度宏观经济继续向好趋势有望保持不变。

  ⊙本报记者 乐嘉春

  参与问卷调查的首席经济学家及宏观经济研究专家名单

  招商证券(600999,股吧)副总裁、首席经济学家丁安华

  中泰证券首席经济学家李迅雷

  湘财证券副总裁、首席经济学家李 康

  申银万国证券研究所首席经济学家杨成长

  澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆

  瑞穗证券董事总经理、首席经济学家沈建光

  东方证券总裁助理、首席经济学家邵 宇

  中国银行(601988,股吧)国际金融研究所副所长宗 良

  工商银行(601398,股吧)城市金融研究所资深研究员樊志刚

  广发证券(000776,股吧)宏观研究团队

  光大证券(601788,股吧)宏观研究团队

  (按姓氏笔画排序)

  投资增速企稳回升 经济增长动力有所增强

  针对当前国内经济景气度变化,各有1家机构对当前国内宏观经济形势的判断为“偏冷”和“下滑”,其余参与调查的9家机构维持对当前宏观经济形势为“正常”的判断。自2016年以来,季度GDP同比增速三次稳定在6.7%水平上,第四季度GDP同比增速为6.8%,全年GDP同比增速为6.7%,当前宏观经济运行呈现“缓中趋稳、稳中向好”的趋势与特点。在三大需求中,消费需求保持平稳增长,进出口增长明显加快,投资需求增速触底回升,预期2017年第一季度经济增长速度约为6.75%,比2016年全年GDP增速的6.7%略有上升,表明宏观经济继续温和改善。

  从本次季度经济形势调查结果来看,在参与调查的受访机构对2017年第一季度GDP同比增长的预测中,2家机构认为将有所下降,1家机构认为将保持不变,8家机构认为将上升。其中,对2017年第一季度GDP增长预测值的平均值为6.75%,预测的最大值为6.9%,预测的最低值为6.5%。这一预测均值显示,2017年第一季度GDP同比增长比2016年全年GDP同比增长水平有所上升,但比2016年第四季度GDP同比增长6.8%的数值仍有所下降,显示当前宏观经济继续保持平稳增长。

  从目前来看,季度GDP曲线走势继续整理,但“缓中趋稳”迹象显著。从2014年以来季度GDP增长曲线变化看,2015年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度同比增长分别为7.0%、7.0% 、6.9%和6.8%,环比增长分别为1%、1.7%、1.8%和1.6%;2016年第一季度、第二季度、第三季度GDP同比增长均为6.7%,第四季度GDP同比增长为6.8%,GDP环比增速为1.1%、1.8%、1.8%和1.7%,预测中的2017年第一季度GDP同比增长为6.75%,季度GDP曲线趋稳迹象较为明显。另外,从机构对2017年上半年GDP同比增长的预测看, 2家机构认为将维持不变,4家机构认为将上升,其余5家机构认为将下降。其中,对2017年上半年GDP同比增长预测值的平均值为6.65%,比2017年第一季度GDP同比增长的预测值将有所回落。由此显示,尽管当前国内GDP同比增长“缓中趋稳”,但受到投资需求易于波动的较大影响,2017年上半年GDP同比增长有可能再度放缓,显示季度GDP曲线仍未走出底部整固区间。

  从本次季度经济形势调查结果来看,在参与调查的11家受访机构对2017年第一季度固定资产投资增速的预测中,除了1家机构认为将保持下降外,其余10家机构表示将上升。其中,对2017年第一季度固定资产投资增速预测的平均值为8.9%,预测的最大值为9.2%,预测的最低值为8.5%。这一预测均值表明,季度固定资产投资增速的曲线走势继续维持稳中有升态势。

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